16Mn無縫鋼管廠下游虧損 上游高利潤
環(huán)保對16Mn無縫鋼管限產(chǎn)政策不及預期短期對盤面形成壓力。但目前基差較大，仍難有大的下跌動能，1月合約進入11月后將逐步進入基差修復邏輯主導，預期大概率是以現(xiàn)貨回落，期貨震蕩的形式修復基差，所以目前我們仍看不到黑色有大跌行情驅動的條件，原料也難走獨立行情．
9月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長4.1%，前值9.2%，其中鋼鐵行業(yè)利潤增長71.1%，建材行業(yè)增長44.9%，石油開采行業(yè)增長4倍，石油加工行業(yè)增長30.8%，化工行業(yè)增長24.5%。五個行業(yè)對規(guī)模以上工業(yè)利潤增長貢獻了72.4%。數(shù)據(jù)看全部是國企集中行業(yè)，并且16mn大口徑厚壁管、建材、化工均是有供給側改革的政策紅利，如此畸形的利潤分配小編認為已經(jīng)到了極的狀態(tài)（下游虧損，上游高利潤），政策方面必然會有所調整，高層也有意從行政調解轉為行政加市場調解，從今年的采暖季環(huán)保限產(chǎn)政策看也有所寬松，供給端預期會呈現(xiàn)整體預增狀態(tài)，所以小編大膽判斷：供給側改革對內盤品種的上行推動已經(jīng)到了尾聲階段。
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