鋼材（16Mn無縫鋼管）庫存和產(chǎn)量再上高位 下游需求尚未恢復(fù)
據(jù)國際鋼鐵協(xié)會最新數(shù)據(jù):2013年1月份全球62個主要產(chǎn)鋼國和地區(qū)粗鋼產(chǎn)量為1.248億噸,同比增長0.8%。1月份中國大陸粗鋼產(chǎn)量為5,934萬噸,同比增長4.6%�？鄢袊�,1月份全球粗鋼產(chǎn)量為6,546萬噸,同比下降2.3%。1月份全球鋼廠的產(chǎn)能利用率為71.2%,較去年12月份下降2個百分點,較去年1月份下降5.5個百分點。 
（16Mn無縫鋼管）
節(jié)后第一周A股鋼鐵指數(shù)下降5%,表現(xiàn)強于大市,同期滬深300指數(shù)大降6.3%。環(huán)比看,軍工題材相關(guān)的中原特鋼和鋼研高納漲幅居前,跌幅居前的主要是三鋼閩光和攀鋼釩鈦。
春節(jié)后第一周(截至2013年2月22日)鋼材現(xiàn)貨市場主流品種（16mn大口徑厚壁管）價格繼續(xù)小幅上漲。庫存方面,節(jié)后鋼材社會總庫存繼續(xù)大幅攀升,環(huán)比來看,較節(jié)前上升13.5%,此外重點鋼廠2月上旬末鋼材庫存為1,144萬噸,處于近期高點。從粗鋼日產(chǎn)來看,2月上旬全國粗鋼日均產(chǎn)量為198.89萬噸,環(huán)比增長4.4%�？傮w來看,由于節(jié)后下游需求尚未恢復(fù),加上"國五條"對房地產(chǎn)調(diào)控加碼,而社會總庫存回升較大的同時粗鋼供應(yīng)和鋼廠庫存上升并處于近期高位,這使得短期內(nèi)鋼價存在下行壓力,但由于鋼廠的鐵礦石、焦炭庫存普遍不大,后期有進一步補庫需求,所以短期原料價格可能難有大的下跌空間,這使得多數(shù)鋼廠處于虧損的狀態(tài)下短期鋼價下跌空間也不會大。展望未來,隨著3-4月份需求旺季的到來,以及'兩會'期間城鎮(zhèn)化可能又成為熱點,我們預(yù)計鋼價經(jīng)過調(diào)整后有望重回升勢。我們相對看好受益于下游石油石化、核電發(fā)展的能源裝備公司久立特材和常寶股份,以及生產(chǎn)供排水管道并積極布局新疆擁有鐵礦石和焦煤資源的新興鑄管。
支撐評級的要點春節(jié)后第一周(截至2013年2月22日)鋼材現(xiàn)貨市場主流品種價格繼續(xù)呈現(xiàn)上漲,環(huán)比來看,螺紋和線材價格上漲2%和1.7%;板材中,冷軋和中厚板價格分別上漲2.2%和1.5%,熱軋價格變化不大。
節(jié)后第一周,國外鐵礦石價格下降1%,而唐山港鐵精粉價格上漲3.9%。
上周線材和螺紋鋼出廠價政策以平盤和上調(diào)(50-200元/噸)為主;熱軋、冷軋和中厚板的出廠價以上調(diào)(30-300元/噸)和平盤為主。2月18日,武鋼出臺3月出廠價,熱軋產(chǎn)品上調(diào)200元/噸,冷軋主流產(chǎn)品上調(diào)200元/噸。鞍鋼亦出臺3月出廠價,其中熱軋主流品種上調(diào)150元/噸,冷軋上調(diào)100-200元/噸,中厚板價格上調(diào)100-200元/噸。
節(jié)后社會鋼材總庫存繼續(xù)大幅回升,截至2月22日,社會鋼材總庫存較前一周上升13.5%。建材中螺紋鋼和線材庫存分別回升14.7%和20%,板材中熱軋、冷軋和中厚板庫存分別回升13.6%、5.1%和5.5%。較12年年底,建材和板材庫存已分別大幅回升83%和28%。此外,2月上旬末重點鋼鐵企業(yè)庫存量為1,144.5萬噸,較上一旬末增加85.3萬噸,處于近期高點。
中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示,2月上旬重點大中型企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為170.14萬噸,環(huán)比增長6.1%;預(yù)估2月上旬全國粗鋼日均產(chǎn)量為198.89萬噸,環(huán)比增長4.4%。我們認為鋼廠上調(diào)出廠價,以及對傳統(tǒng)旺季需求回升的預(yù)期推動了鋼廠生產(chǎn)的積極性。
隨著環(huán)境問題成為各界關(guān)注的焦點,2013年工信部將"加碼"水泥、鋼鐵等19個行業(yè)落后產(chǎn)能的淘汰力度。目前,工信部已經(jīng)要求各地研究提出19個目標(biāo)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能目標(biāo)計劃,以及計劃淘汰的企業(yè)名單和落后主體設(shè)備(生產(chǎn)線)及產(chǎn)能。
商家提示：45號無縫鋼管，熱擴無縫鋼管，小口徑無縫鋼管廠。
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